Sempre più banche e fondi di investimento, pubblici e privati, guardano all’elettrificazione dei consumi energetici come a un asset su cui puntare: sia per soddisfare la crescente domanda energetica trainata dai data center, sia per sostituire le volatili fonti fossili con le più sicure e pulite rinnovabili. A metà ottobre, la banca statunitense JPMorgan Chase ha aggiornato la propria strategia d’investimento da mille miliardi di dollari in progetti “green”, includendo l’energia nucleare, l’ammodernamento delle reti elettriche, storage e le infrastrutture di ricarica per veicoli elettrici. “La portata dell’energia e delle infrastrutture di cui stiamo parlando è qualcosa di sbalorditivo, e il mondo ha bisogno di più energia”, ha detto in un’intervista a Bloomberg Heather Zichal, responsabile del dipartimento energia e sostenibilità della banca.

A luglio la Banca europea per gli investimenti ha annunciato un prestito di 75 milioni di euro alla multinazionale spagnola Ingeteam per lo sviluppo di tecnologie green avanzate ed elettrificazione. Pochi giorni fa Return, startup con sede ad Amsterdam specializzata in sistemi di batterie e servizi energetici flessibili, ha ottenuto un finanziamento di 835 milioni di euro da Deutsche Bank e Rabobank. Mentre Asian Development Bank ha lanciato un fondo da 50 miliardi di dollari per ammodernare le infrastrutture elettriche in tutta l’Asia: l’obiettivo è sbloccare la distribuzione di energia rinnovabile su larga scala e ridurre l’esposizione ai rincari delle fossili.

Il momentum dell’elettrificazione

A due anni dall’ormai celebre World Energy Outlook del 2024 con cui l’Agenzia internazionale dell’energia presagiva l’avvento dell’era dell’elettricità, la risposta dal mondo finanziario è arrivata forte e chiara. La crisi energetica causata dalle guerre e la necessità di limitare il riscaldamento globale sotto la soglia di 1,5°C stanno rendendo gli asset fossili sempre più rischiosi agli occhi della finanza globale e delle istituzioni. Secondo la IEA, la spesa globale legata all’elettrificazione rappresenta già quasi il 60% di tutti gli investimenti in campo energetico, con circa 2.200 miliardi di dollari destinati a energie rinnovabili, nucleare, reti elettriche, sistemi di stoccaggio ed efficienza.

Certo, elettrificare i consumi energetici (domestici o industriali) non garantisce l’abbandono graduale delle fonti fossili. Ma in un momento storico in cui le rinnovabili sono abbondantemente più economiche e sicure di gas e carbone, gli elettroni sono diventate le particelle più efficienti e convenienti per decarbonizzare il sistema energetico.
“Si sta elettrificando perché conviene farlo”, ha detto Francesco Starace, ex amministratore delegato di Enel e oggi partner di EQT, all’evento NetZero Milan di ottobre. “Ma le reti elettriche non sono state progettate per un sistema energetico elettrificato, dobbiamo coesistere con quelle che abbiamo e investire su quelle nuove “.

Il momentum sull’elettrificazione è anche politico. Per la trentunesima conferenza sul clima in corso ad Antalya (Turchia) la presidenza turca ha proposto l’obiettivo di aumentare la quota di elettricità sui consumi finali di energia, passando dal 20% attuale al 35% entro il 2035. È un’iniziativa che potrebbe avere un certo peso politico durante i negoziati. Ma secondo Federica Fricano, la capo delegazione italiana alle COP, sarà difficile trovare un consenso tra paesi: mentre l’Unione Europea vorrebbe che fosse “clean”, pulita, c’è da aspettarsi molta resistenza da parte di petrostati come Arabia Saudita e Russia, non proprio avvezzi all’idea abbandonare le fossili.

Gli ostacoli all’elettrificazione

A luglio 2026 la Commissione europea ha presentato un piano sull’elettrificazione, che mira entro il 2040 ad aumentare la quota di elettricità sul consumo energetico europeo, passando dall'attuale 23% al 46%. Secondo Bruxelles, raggiungere il target porterebbe a un risparmio di 260 miliardi di euro all'anno in importazioni di combustibili fossili. Il piano promette incentivi per tecnologie elettriche, come pompe di calore, EV e batterie, già oggi mature e disponibili per il commercio.

Tuttavia alcune regole fiscali e oneri di sistema ostacolano questa transizione. Come riconosce la stessa Commissione EU, in molti paesi (tra cui l’Italia) l’elettricità è tassata e ha un costo più elevato rispetto ai combustibili fossili. Solo in Finlandia e in Svezia il rapporto tra il prezzo dell’elettricità e quello del gas è inferiore a due.

“Nelle bollette di luce e gas, oltre alle componenti propriamente fiscali come accise e IVA, pesano soprattutto gli oneri di sistema”, spiega Michele Governatori, responsabile del programma energia del think tank ECCO. “Sono voci che non dipendono né dal venditore di energia né dal mercato, ma che lo Stato decide attraverso leggi e la regolamentazione dell’Autorità per l’energia, l’Arera. Nel caso dell’elettricità gli oneri rappresentano una quota più rilevante di quella fiscale”.

Secondo un recente studio di ECCO, In Italia le famiglie pagano sull’elettricità tasse e oneri fino a quattro volte superiori a quelli applicati al gas. Nel settore industriale, il divario supera le venti volte. È uno dei motivi per cui il grado di elettrificazione dei consumi è sostanzialmente stabile dal 2021, a un tasso del 23%.
Mentre l’elettricità nell’industria e nei consumi domestici si è presa una buona fetta, (rispettivamente il 40% e il 21%), nei trasporti resta molto indietro (2%). “L’Italia è una potenza manifatturiera che ha diversi settori particolarmente adatti all’elettrificazione”, aggiunge Governatori. Se comparti come il tessile e l’alimentare hanno bisogno di molto calore ma a temperature contenute, i cementifici, le cartiere, le industrie della ceramica e del vetro invece dipendono da processi termici molto più caldi e dispendiosi, per cui l’elettricità ancora non basta.

In copertina: foto di Siyavash Lolo (Unsplash)